The Strategic CFO

La giornata approfondisce gli aspetti dell’analisi strategica di bilancio identificandone le finalità, le problematiche e le modalità operative.

Dopo una breve disamina delle principali grandezze economiche, patrimoniali e finanziarie, risultanti dalle modalità di riclassifica del bilancio più frequentemente adottate, verranno analizzati i principali indici di bilancio e identificati i più importanti warning, al fine di consentire e di esprimere giudizi compiuti sullo stato di salute complessivo di un’azienda.

Più nel dettaglio, i contenuti della lezione avranno la seguente articolazione:

• aspetti principali dei metodi di riclassifica del bilancio
• principali indici di redditività e loro scomposizione
• indici del capitale circolante
• ulteriori indici e margini
• warning di bilancio
• conclusioni sulle modalità più opportune per una corretta ed efficace analisi di bilancio a fini strategici

Infine saranno illustrati i principali aspetti dell’operatività dei fondi chiusi di private equity e venture capital.

Dopo una breve disamina dei principali aspetti tassonomici e definitori dei fondi in esame, si analizzeranno le condizioni principali della loro operatività e come gli imprenditori e gli startupper dovrebbero presentare i propri progetti a un investitore istituzionale; infine, si illustreranno casi relativi a operazioni reali.

La giornata approfondisce gli aspetti del controllo manageriale, dalla definizione del budget, al controllo di gestione fino al reporting direzionale, identificandone le finalità, le problematiche e le principali modalità operative.

Dopo una breve disamina delle logiche e delle tecniche di costruzione dei budget, economico, finanziario ed operativo, i partecipanti saranno coinvolti nella costruzione di un sistema di progettazione e controllo, analizzando le dimensioni dei costi e l’utilizzo strategico delle informazioni di contabilità analitica a supporto delle valutazioni di business, fino alle decisioni di pricing.

Saranno approfondite le metodologie di variance analysis e reportistica direzionale.

Nel modulo verranno analizzati i temi riguardanti la creazione del valore come obiettivo preminente della gestione aziendale, e come condizione imprescindibile per la sopravvivenza dell’azienda e la soddisfazione degli stakeholders.

Verrà affrontata la definizione del Capital Employed e le analisi preordinate al confronto tra le dinamiche che consentono l’estrazione di valore dal CE e il rapporto con il costo della struttura finanziaria, il rapporto tra crescita e valore con le riflessioni sulla cosiddetta “matrice del valore”. La scomposizione del flusso di cassa aziendale e la costruzione del free cash flow viene analizzata come building block per la misurazione del valore nel tempo.

L’ottimizzazione della struttura finanziaria e le diverse tecniche di valutazione d’azienda costituiscono uno snodo cardine per l’impostazione delle strategie aziendali e per la filosofia che sta alla base della stessa esistenza dell’azienda. Il DCF, l’APV method (come scaturisce dalla formulazione teorica di Modigliani e Miller), insieme ai multipli aziendali, sono tra le metodologie fondamentali per preparare l’azienda a un dialogo con investitori istituzionali quali i private equity o – nel caso delle startup – i venture capitalists.

Nella parte finale del modulo approfondiremo, anche attraverso l’esame di casi specifici, i temi del valore e li metteremo in correlazione con la gestione del rischio d’impresa nelle diverse articolazioni in cui esso può presentarsi.

La prima parte della giornata si svolge con l’analisi degli aspetti dell’innovazione dei modelli di business e delle strategie applicabili.

Nello specifico i contenuti della lezione saranno articolati così come segue:

• Il management strategico oggi
• Fonti dell’innovazione
• Forme e modelli dell’innovazione
• La differenza concettuale tra Decision Making e Problem Solving;

La seconda parte della giornata, invece, è dedicata all’approfondimento degli aspetti dei principi di strategia aziendale, di corporate e business, all’analisi dell’attrattività del business, strategie competitive, il finanziamento delle aziende: capitale di rischio e capitale di credito e i criteri di scelta della forma di finanziamento.

Nello specifico i contenuti della lezione saranno articolati così come segue:

• Ruolo strategico del CFO nel processo dedcisionale
• Governance
• Struttura del capitale e mercati finanziari