Il piano economico-finanziario nelle operazioni di project financing
La corretta elaborazione del modello finanziario: strumenti di calcolo, documentazione e valutazione di fattibilità
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Perchè partecipare
La normativa vigente in materia di opere pubbliche, le nuove regole nazionali ed europee sulla finanza pubblica e i parametri sempre più stringenti richiesti dalle banche, impongono a tutti i soggetti coinvolti in un’operazione di project financing la valutazione rigorosa della fattibilità economica dell’opera.
Con questo incontro Business International risponde all’esigenza di formazione specifica sulla predisposizione del business plan, con la docenza di esperti dell’Unità Tecnica per la Finanza di Progetto.
Particolare attenzione sarà riservata ai profili di criticità e alle variabili strategiche che caratterizzano la realizzazione delle opere di media e piccola dimensione, attraverso la presentazione di casi concreti ed esercitazioni pratiche sul calcolo dei piani di finanziamento e dei flussi di cassa.
Tra i temi di approfondimento:
• linee guida per la redazione dello studio di fattibilità
• tipologie di contributo pubblico
• tipologie di risorse private
• redazione del PEF
• documentazione del PEF
• calcolo di redditività e bancabilità del progetto
• analisi e gestione dei rischi
12/02/2010
8.45
Registrazione dei partecipanti e Welcome Coffee
9.00
Presentazione dei lavori a cura dei docenti
- Financial Manager - Unità Tecnica per la Finanza di progetto - Presidenza del Consiglio dei Ministri
- Financial Manager - Unità Tecnica per la Finanza di progetto - Presidenza del Consiglio dei Ministri
9.15
Il project financing: aspetti operativi e soggetti coinvolti
- Gli strumenti di copertura finanziaria privati
- Tipologie di debito e di capitale di rischio
- Gli strumenti di copertura finanziaria pubblici
- Tipologie di contribuzione pubblica
Risk analisys e Risk allocation
11.00
Coffee Break
11.30
La predisposizione del modello finanziario
- Le varie fasi dell' operazione
- L' elaborazione e la valutazione del Piano Economico Finanziario
- La stima degli input di un modello finanziario
12.00
La fase di costruzione
- La metodologia dei flussi di cassa
- La prospettiva dell' investitore
- Calcolo dei flussi di cassa associati agli investimenti
- Calcolo degli interessi di preammortamento del finanziamento bancario: tasso base e spread
- Calcolo delle commissioni bancarie
- Calcolo del Fonte-Impieghi dinamico in relazione al periodo di costruzione
- Calcolo del Conto Economico durante il periodo di costruzione
- Calcolo dello Stato Patrimoniale durante il periodo di costruzione
13.00
Esercitazione pratica
- Calcolo del fonte/impieghi statico e dinamico
- Calcolo del piano di ammortamento del finanziamento
13.30
Lunch
14.30
La fase di gestione
- Ricavi tariffari e non tariffari
- Canone di servizi
- Canone di disponibilità
- Analisi della domanda
- Quantificazione dei costi operativi
- Margine operativo lordo
- Riserve di cassa: Debt Service Reserve Accounts e Maintenance Reserve Accounts
- Costruire i cash flows, payables and receivables
Fonti di finanziamento: simulare il debito e stimare l'impatto della fiscalità
15.30
Redditività, bancabilità e contributo pubblico: come effettuare una corretta valutazione
- Calcolare il valore attuale netto e il costo del capitale: CAPM e WACC
- Redditività del Progetto vs Redditività degli azionisti
- I costi del Finanziamento e il Debt Service Coverage Ratio
- Valutazione di congruità del contributo pubblico
- Controllo ed equità del contributo pubblico: Clausole di Benefit sharing
- Il refinancing
16.30
Esercitazione pratica
- Stimare i flussi di cassa associati al progetto e calcolare il TIR e VAN
- Stimare i flussi di cassa degli azionisti e calcolare TIR e VAN azionisti e payback nel periodo di investimento
17.00
Chiusura dei lavori
Pasquale Marasco
Financial manager
Unità Tecnica Finanza di Progetto, Presidenza del Consiglio dei Ministri
Gabriele Ferrante
Financial manager
Unità Tecnica Finanza di Progetto, Presidenza del Consiglio dei Ministri
Gabriele Ferrante
Financial Manager - Unità Tecnica per la Finanza di progetto
Presidenza del Consiglio dei Ministri
Pasquale Marasco
Financial Manager - Unità Tecnica per la Finanza di progetto
Presidenza del Consiglio dei Ministri
Sponsorship
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12/02
At a glance
Data
12/02/2010
Location
Hotel De La Ville, Milano
Via Hoepli, 6
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Quota di adesione
Per i soci dei network di Business International il prezzo è di € 400,00 €
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Amministrazione e Finanza